لزوم فعالیت نسل نوین تأمین سرمایه ها در کشور

بازار بدهی

گاه شرکها تمایل دارند به جای به کارگیری منابع مالکان یا شرکای جدید، از طریق استقراض، نیازهای مالی خود را تأمین کنند. در این صورت بنگاهای اقتصادی متوانند به جای استفاده از واسطهای مالی نظیر بانک، با انتشار اوراق بدهی مستقیماً از بازارهای مالی، منابع مورد نیاز خود را تجهیز نمایندتأمین مالی به وسیله بدهی زمانی اتفاق مافتد که شرکت، منابع مالی مورد نیاز خود جهت تأمین مخارج طرهای سرمایگذاری و یا سرمایه در گردش را با فروش ابزارهای بدهی به افراد و یا سرمایگذاران نهادی جذب نماید. در این روش، افراد یا مؤسسات نیز بعنوان اعتباردهندگان شناخته شده و اصل و سود اوراق را در مواعد تعیین شده دریافت منمایندمزایای تأمین مالی از طریق بازار سرمایه نسبت به بانهاامکان تأمین مالی مبالغ بالاتر از طریق بازار سرمایه: بانها معمولاً از ریسپذیری پایینی برخوردار هستند و سقف وام اعطایی آها محدود بوده و به رتبه اعتباری شخص متقاضی تسهیلات بستگی داردتأمین مالی توسط بانها عمدتاً برای دورهای زمانی کوتامدت تعریف شده، در حالکه تأمین مالی از طریق بازار سرمایه در جهت تأمین مالی میامدت و بلندمدت می باشد.تنوع بیشتر ابزارهای تأمین مالی در بازار سرمایه نسبت به بازار پول.امکان شناور بودن نرخ سود اوراق بدهی در بازار سرمایه.امکان بازپرداخت اصل اوراق در سررسید (در بازار سرمایه عموماً سود اوراق در مواعد سه ماهه، شش ماهه و ... پرداخت شده و اصل مبلغ تأمین مالی در سررسید اوراق پرداخت می گردد.)تأمین مالی از طریق انتشار انواع اوراق بدهی ب شرح زیر انجام مپذیردنقش شرکت تأمین سرمایه سپهر در بازار تأمین مالی ایرانخدمات مشاوره تأمین مالی از ارائه مشاورهای لازم در خصوص ویژگها و الزامات روهای تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار آغاز مشود.شركت تأمين سرمايه سپهر پس از بررسي وضعیت مالی و اعتباری شرکها ، توجیپذیری اقتصادی و مالی طرهای توسعه و پروژهای جدید آها، اقدام به تهيه بسته تأمين مالي متناسب با شرایط متقاضی نموده و ضمن انجام اقدامات اجرایی لازم و تهیه مستندات مورد نیاز سازمان بورس و اوراق بهادار، نسبت به اخذ مجوز انتشار و عرضه عمومی اقدام منمایدتأمین سرمایه سپهر، علاوه بر ارائ مشاوره تأمین مالی و انجام اقدامات لازم به منظور انتشار انواع اوراق بدهی، ایفای سمهای تعهد پذیرنویسی و بازارگردانی اوراق بهادار را نیز بر عهده م&گیرد.تجارب شرکت تأمین سرمایه سپهر در تعهد پذیرنویسی اوراق بهادارتجارب شرکت تأمین سرمایه سپهر در بازارگردانی اوراق بهادار

ادامه مطلب

ارزش‌گذاری

به پروسه تعیین ارزش فعلی واقعی یک دارایی یا شرکت، ارزش گذاری گفته مشود. معمولاً روهای متنوعی برای این کار مورداستفاده قرار مگیرد، بعضها از این روها بصورت ذهنی انجام مشوند و برخی دیگر عینی هستند و از طریق روهای آماری و اقتصادسنجی به نتیجه مرسند.به عبارتی ارزگذاری فرآیندی است که در آن ارزش جاری یک دارایی یا شرکت بر اساس مقایسه آن دارایی با دارایهای مشابه یا بر اساس ارزش فعلی متغیرهایی که بازده آتی دارایی به آن بستگی دارد تعیین مگردد. مفهوم ارزش و ارزگذاری از جمله مفاهیمی است که به کلیه فعالیهای مالی اعم از تأمین مالی، سرمایگذاری و مدیریت پرتفوی، امور مالی شرکها و تجدید ساختار مالی آها گره خورده و هر یک از این فعالیها به نوعی در بخشی از فرآیند فعالیت عملیاتی خود نیازمند ارزگذاری هستند. ارزگذاری اصولی و صحیح دارایها، نقش عمدای در تخصیص بهینه سرمایه ایفا مکند. در ارزگذاری تلاش مگردد با یکپارچه کردن مفاهیم و مدهای متنوع، ازجمله جریان نقدی تنزیل شده، تحلیل صورهای مالی، محاسبه نسبهای مالی، هزینه متوسط موزون سرمایه، قیمگذاری دارایهای سرمایای و سپر مالیاتی، به یک نتیجه واحد و دقیق، یعنی اندازگیری و مدیریت ارزدارایی مالی دست یافت؛ زیرا ارزگذاری مبنای کلیه تصمیمات سرمایگذاری در بازار سرمایه است.دلایل ارزگذاریمؤسسات اقتصادی به دلایل متفاوتی ممکن است نیازمند استفاده از خدمات ارزگذاری باشند، اهم این موارد به شرح زیر مباشد.• ارزگذارى شرکهایى که قصد ورود به بورس یا فرابورس را دارند• ارزگذارى سهام شرکهاى بورسى جهت خرید و فروهاى بلوکى• ارزگذارى طرها و ایدها جهت سرمایگذارى• ارزگذارى جهت ادغام، تملیک و خرید اهرمى دارایى• ارزگذارى انواع دارایهاى فکرى و نامشهود شامل حق اختراع و علامت تجارى• ارزگذارى جهت تعیین قیمت پایه در مزایده عمومى• ارزگذارى براى پرداخت مالیات• ارزگذارى اوراق بهادار جهت مدیریت سبد دارایى• ارزگذاری برای توثیق سهام• تعیین ارزش جهت امور قضایى و پرداخت غرامتروهای ارزگذاریرویکرد درآمدی: ارزش شرکت با استفاده از خالص جریان وجوه نقد آتی و تنزیل آها به ارزش فعلی محاسبه م&شود.رویکرد بازار: ارزش شرکت با استفاده از مقایسه با دیگر شرکهاى مشابه در بازار تخمین زده مشود.رویکرد دارایی: ارزش شرکت با استفاده از هزینه جایگزینى دارایى منهاى میزان استهلاك فیزیکى و اقتصادى آها به دست مآید.رویکرد اختیار خرید: ارزش واقعى یک شرکت علاوه بر روهاى معمول ارزگذارى به دلیل وجود اختیارها داراى ارزش مازاد مباشد.از بدو تأسیس شرکت تأمین سرمایه سپهر (سال 1390) تا سال 1400، بیش از 12 پروژه ارزگذاری در صنایع مختلف در این شرکت به انجام رسیده که برخی از آها عبارتند از:توربین سازان نیکانپتروشیمی بوعلی سیناسرمایگذاری عمران و توسعه اوج سپهر اصفهانتوسعه مدیریت خوارزمیتوسعه صنایع و صادرات فارسسرمایگذاری گروه مالی سپهر صادراتموسسه مالی و اعتباری توسعهاقتصاد شهر طوبیسرمایه گذاری توسعه سپهر فارسریل پرداز نو آفرینسرمایه گذاری توسعه سپهر هشتمهلدینگ مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگیبیمه البرزخدمات پشتیبان صندوق بازنشستگیایران ترانسفوخدمات مدیریت صندوق بازنشستگیسیمان ارومیهکارگزاری صبا جهادسرمایگذاری غدیرنوآوران مدیریت صباپترو ثمین سپاهانواسپاری آتیه صبامبنا کارت آریاشرکت توس پیوندانرژی سپهرشرکت کارت ایرانپتروکیمیای ابن سیناپیک بادپاسیمان اردستانفولاد مبارکه اصفهانکارخانجات تولیدی تهرانآسان پرداخت پرشینصنایع آذرآبتوسعه فناوری اطلاعات خوارزمیتوسعه ساختمان سپهرپالایشگاه نفت اصفهانکارگزاری بانک صادرات ایرانسرمایrlm;گذاری خدمات نوین گردشگری سپهرجمپتروشیمی مرواریدپردازش اطلاعات مالی نوآوران امینکود شیمیایی لردگانشرکت فناوری و راحهای هوشمند سپهرپتروشیمی مسجد سلیمانتامین سرمایه دماوندکافه بازارنیروگاه سپهر زواره اصفهانگروه سرمایه گذاری مسکنشرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس (فارس)توسعه فناوری اطلاعات خوارزمی پرداخت الکترونیک سپهر (پاس)سرمایه گذاری پارس آریانتامین سرمایه خلیج فارسموسسه تهران کلینیک تامین سرمایه دماوندسرمایه گذاری صنایع شیمیایی ایرانشرکت پتروشیمی شازند (شاراک)

ادامه مطلب

صندوق های سرمایه گذاری

در جامعه پر مشغله امروزی، کسب بازدهی بیشتر برای سرمایگذاران نیازمند زمان، دانش، آگاهی و شناخت لازم از بازارهای مالی است. امروزه سرمایگذاران در کشورهای مختلف به منظور سرمایگذاری وجوه مازاد خود، گزینهای متعددی چون سرمایگذاری در بانها، خرید بیمه نامهای عمر و سرمایگذاری در بازار سرمایه را در اختیار دارند. از میان این گزینها، سرمایگذاری در بازار سرمایه از تنوع زیادی برخوردار است.به عنوان مثال، سرمایگذاران حرفای بازار سرمایه، وجوه مازاد خود را عمدتاً به طور مستقیم در پرتفویی از سهام شرکها سرمایگذاری مکنند. بخشی از سرمایگذاران ترجیح مدهند تا از طریق شرکهای مشاوره سرمایگذاری پرتفویی از دارایهای مالی از قبیل سهام و اوراق بدهی را خریداری نمایند و برخی از طریق شرکهای سبدگردانی به تشکیل پرتفوی اختصاصی اقدام مکنند. گروه دیگری از سرمایگذاران خرد یا نهادی که تمایل به پذیرش ریسک زیاد در بازار سرمایه ندارند و یا سرمایه آها برای تشکیل سبد اختصاصی مقرون به صرفه نیست، از طریق الگوهای تأمین مالی جمعی و به طور مشخص صندوق های سرمایگذاری اقدام به سرمایگذاری مکنند.در حال حاضر در بازار سرمایه ایران، انواع صندوهای سرمایگذاری وجود دارد که سرمایگذاران متوانند با توجه به میزان بازدهی و سطح ریسپذیری و همچنین اهداف خود از سرمایگذاری در صندوهای یادشده سرمایگذاری نمایندبه طور خلاصه یک صندوق سرمایگذاری مجموعای از سهام، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار است. در واقع متوان آن را به صورت شرکتی در نظر گرفت که در آن افراد مختلف پوهای خود را روی هم مگذارند و در سبدی از اوراق بهادار سرمایگذاری مکننددر حال حاضر تأمین سرمایه سپهر مدیریت 6 صندوق سرمایگذاری را عهده دار مباشد.صندوق همیان سپهرصندوق سرمایه گذاری اختصاصیبازارگردانی سپهر بازار سرمایهصندوق سپهرآتیصندوق سپهر اوبازارصندوق پارند پایدار سپهرصندوق اندوخته پایدار سپهرچرا در صندوها سرمایگذاری مکنیممزایای سرمایگذاری در صندوهای سرمایگذاریسرمایگذاری در صندوهای سرمایگذاری نسبت به سرمایگذاری مستقیم و انفرادی از مزایای زیر برخوردار است:مدیریت حرفای دارایها :یکی از مزایای صندوهای سرمایگذاری مدیریت حرفای دارایی هاست. از آنجا که سرمایگذاران معمولاً زمان و یا تخصص کافی برای سرمایگذاری به صورت انفرادی ندارند، در این صندوها سرمایگذاری مکنند. در واقع صندوهای سرمایگذاری با بکارگیری نیروهای متخصص سعی مکنند تا حداکثر بازدهی متناسب با ریسک را برای سرمایگذاران خود محقق سازند.از این رو صندوهای سرمایگذاری یکی از ابزارهای مفید برای سرمایگذاران خُرد به شمار می روند تا بتوانند از توانایها و مهارهای افراد حرفای برای سرمایگذاری و نظارت بر دارایهایشان استفاده کنندکاهش ریسک سرمایگذارها : افراد با سرمایگذاری در صندوهای سرمایگذاری، ريسك سرمايگذاری خود را کاهش مدهند.در واقع متنوع سازی ترکیب دارایها با این هدف صورت مپذیرد که زیان حاصل از سرمایگذاری در برخی از اوراق بهادار توسط سود حاصل از سرمایگذاری در سایر اوراق بهادار پوشش داده شود و زیان سنگینی را به سرمایگذار تحمیل ننماید. از این رو وجود اوراق بهادار مختلف در سبد دارایهای صندوهای سرمایگذاری، ریسک سرمایگذاران را کاهش مدهد.نظارت و شفافیت اطلاعاتی: سازمان بورس و اوراق بهادار و ارکان نظارتی صندوق شامل متولی و حسابرس، به صورت مستمر بر فعالی صندوهای سرمایگذاری نظارت مکنند. وجود قوانین و مقررات در خصوص افشای اطلاعات و همچنین نظارت مستمر موجب شفافیت هر چه بیشتر این نهاد مالی استنقدشوندگی بالا : از دیگر مزایای صندوهای سرمایگذاری امکان تحصیل پول سرمایگذار در سریعترین زمان ممکن است. بنابراین سرمایگذار برای فروش واحدهای سرمایگذاری خود نیازی به پیدا کردن خریدار ندارد. از این رو ریسک ناشی از عدم فروش واحدهای صندوق توسط اشخاص از بین می رود. همچنین وجود رکن ضامن نقدشوندگی در صندوهای سرمایگذاری از وجود ریسک نقدشوندگی جلوگیری منماید.صرفجویی نسبت به مقیاس: با توجه به حجم بالای سرمایه در صندوهای سرمایگذاری، این امکان برای سرمایگذار فراهم است که با مبالغ کم نیز اقدام به سرمایگذاری نماید. صندوها با فروش واحدهای سرمایگذاری و جمآوری وجوه به منابع بزرگی دسترسی پیدا مکند که این امر باعث مشود، هزینهای ثابت معاملات و تحلیل اطلاعات، بررسی، ارزگذاری، خرید و فروش و سایر هزینها با صرفتر باشد. از این رو هزینه استفاده از نیروهای متخصص، هزینهای معاملات و ... جهت مدیریت دارایها بین تمامی سرمایگذارن سرشکن شده و سرمایگذاران با حداقل سرمایگذاری از بهترین خدمات بهرمند مشوند.

ادامه مطلب